http://money.step15.com/ マネー、投資、資産形成などの総合情報サイトです。 ja Copyright 2008 Thu, 21 Aug 2008 11:15:00 +0900 http://www.sixapart.com/movabletype/ http://blogs.law.harvard.edu/tech/rss 日経225先物取引に限らず，証券などのトレード〔取引〕方法を大別すると，自己裁量トレードとシステムトレードのふたつが挙げられます． 投資家自身の判断・裁量・感覚で行う取引のことを自己裁量トレードと言います． システムトレードは自己裁量トレードとは対極にある方法です．投資家の裁量要素を全部排除し，機械的に売買するというものです．一般的には，テクニカル分析などを利用し，一定のルールで自動的に提示される売買シグナルに基づいています． 日経225先物やオプション等を運用しているプロと呼ばれる人たちは，システムトレードを実行している人が多いと言われています．平均パフォーマンスも自己裁量トレーダーより良いと言われていますし，世界的なトレーダーにおいてもシステムトレードをしている人がたくさん存在します． 一方，個人投資家の中ではおそらく自己裁量トレードを行っている方が多いのではないでしょうか．自己裁量トレードを行っている個人投資家でたとえば1年間で利益を上げている人は10％以下だと言われています．逆に言うと90％以上の人が損をしているという可能性があるという現状が垣間見れます．このことを踏まえると，原因には様々だと思いますが，システムトレードを投資手法のひとつとして取り入れてみる価値はあるかもしれません． 自己裁量トレードの弱点として，投資が心理戦であることとの関係があります．個人投資家が一個人として経済市場と対峙する際，巨大なマーケットの中で自己を見失わず冷静な判断をすることは容易なことではありません．ポジションを持つ期間が短ければ短いほど，その傾向は強まると言えます．特にデイトレードでは心理的要素の比重はかなり大きくなります．この心理戦から抜け出す手段のひとつがシステムトレードであると言えます． http://money.step15.com/225/5818.html http://money.step15.com/225/5818.html 日経225先物 Thu, 21 Aug 2008 11:15:00 +0900 日経225先物に個人で投資している方の中には，自分なりにルールを設定して取引している方も多いのではないでしょうか．RSI，一目均衡表，ボリンジャーバンド等さまざまなテクニカル指標も，現在は豊富に，使い勝手が良い形式で手に入るようになりましたので，こうした指標に自分なりの条件設定をしたトレードをする方法もあります．また，四季報などで研究して自己ルールを決めて取引をする伝統的な方法もあると思います． どちらの場合も，ルールを決めてそれに従った取引をするのであれば，これをシステムトレードと呼ぶのではないかという議論があります．しかし実際には，こういった方法と本来のシステムトレードを明確に区分する決定的な違いがあります．それは，過去のデータにさかのぼった上での確率的な裏付けがどの程度あるかという点です．もちろん，将来の株価動向を正確に予測するのは難しいですが，少なくとも過去はどうだったかを知った上でトレードすることはとても大切です．数字的把握，例えば勝率は何％で，どのくらいの期間続けた場合いくらの損益が出ていたのか，調子が悪い場合どの位の損失を覚悟するか，などをしっかりと知ることは，心理的動揺を防ぐ言う意味でも重要です． とはいえ，確率的な把握の必要性は理解していても現実に実行出来ない事情もあり得ます．過去の発症例が少なすぎたり，データが見つからなかったり，株価として存在しても出来高が少なく実際に取引出来たか疑問のある場合もあり，個別銘柄では対応できないものも数多くあります． 日経225先物取引において，自己裁量によって利益を出し続けるにはそれなりの才能が必要ではないでしょうか．その一方，特別な才能を要しないのがシステムトレードです．自己裁量での自分の限界を知って，システムトレードを選択する決断力と実践し継続していく意志の力という才能は必要ですが・・・． http://money.step15.com/225/5817.html http://money.step15.com/225/5817.html 日経225先物 Wed, 20 Aug 2008 18:48:00 +0900 日経平均の値動きというのは，CME〔シカゴ先物〕やNYダウに連動して前場が寄ります．その後の動きについても，分析してみると以下の通りになります． 1．NYダウ，CMEが暴騰した場合 『日経は高寄りで始まり，その後下げに転じる』 『日経高寄り後一旦下げるが，その後V字で高値引け』 『日経高寄り後，さらに値を上げて高値を更新し終える』 2．NYダウ，CMEが暴落した場合 『日経は安寄りで始まり，その後上げに転じる』 『日経安寄り後一旦上げるが，その後急激に下げる』 『日経安寄り後，さらに値を下げて安値を更新し終える』 日経平均の値動きはNYダウやCMEに大きく影響されます．そのため，朝に一度，是非NYダウとCME価格はチェックしておくべきだと思います． 上記6つのパターンでは6通りというようにとらえられがちですが，1と2で必ず分別出来るので，3つまでに絞ることが可能です．そして，日経平均のトレンドにより，この3つのパターンも確率的に選択出来ます． 下降トレンドの場合は，1のパターンであれば一つめのパターンが多いように思います．その反面，上昇トレンドの場合は，三つめのパターンが多いようです． このように順を追って整理すると，案外日経平均の動きをシミュレーションすることができます． もう一度整理してみますと， 1．NYダウとCME株価をチェックする 2．現時点で日経平均は『上昇トレンド』なのか『下降トレンド』なのかを理解しておく 3．日経平均の一日の値動きをシュミレーションする 時間帯としては，9：00〜9：30は活発に値動きするため様子見です．また，eワラントの場合，市場で取引がされていない11：00〜12：30の間も投資可能になりますので，ここも狙い目として考えるべきです． http://money.step15.com/e/14648.html http://money.step15.com/e/14648.html eワラント Wed, 20 Aug 2008 13:05:00 +0900 日経225先物取引をシステムトレードで行うことの長所は，極論になりますが，システムに『お任せ』することでもたらされるメリットです．例えば，長距離旅行をする際，自分で車を運転して行くか，列車で行くかの違いと思えば分かりやすいのではないでしょうか．『自分で車を運転する』のはドライバーにスピードや注意の払い方といった判断が委ねられているという点で自己裁量トレードであり，『列車で行く』のは切符を購入し電車に乗っていれば良いという点でシステムトレードになります． その違いとしてシステムトレードのメリットは何でしょうか? 時間を自由に使えます．システムトレードを使うことでご自身の本業が忙しくても取引が出来ます．更に，銘柄選別などの勉強に使う時間が要らないと言えます．時間があまりない人に最適です．特にデイトレードの場合にはその傾向が顕著です． 個人差が出ないという事も挙げられます．冒頭の例でお話するならば，車でどれ程安全に早く目的地に到着するかは運転手の技能や熟練度，経験による部分が多いと思います．一方，列車〔システム〕の場合，その列車に乗った人は全員同じ時間に到着します．つまり，個人間の差が発生しません． システムトレードを導入する為の知識は必要になってきますが，一度自分に合ったシステムを採用してしまえば，あとはその通りに取引していけば良いという意味では，自己感情に左右されずに安定した日経225先物への投資が出来ると言えるでしょう． http://money.step15.com/225/5816.html http://money.step15.com/225/5816.html 日経225先物 Tue, 19 Aug 2008 08:37:00 +0900 日経225先物取引にシステムを導入するということの短所は何でしょうか．それは主に2つ挙げられます． ひとつは，システムトレードそのものを作成することが難しいということです．しばらく放置していても勝手にプラスのシグナルを出してくれるシステムを構築することが容易でないのは当然だと思います．そのため，現在はシステムに通じている投資家が作成したシステムがインターネットなどで公表されていたり，販売されていたりします．そのシステムを利用することによって，自分でシステムを作成する時間を取られずに済む一方で，最近は色々な視点から投資をする人が増えたため，その数の多さに何を選べばいいのか混乱してしまうという難点もあります． もうひとつの欠点とは，システムトレードを継続することが難しいということです．継続するということは，システムトレードにとって生命線とも言える程重要になってきます．その理由は，ずっと続けることを前提にシステム所定の目標達成を目指していく設計になっているためです．日経225先物取引を始めてから，自分にとって都合の悪い時にはお休みしていたとしても，最終的に目的地に到着出来るというのは，少しきつい表現になりますが甘い考えだと思います． システムトレードを継続していく難しさには大きく分けてふたつあります．ひとつは一定の作業を継続する難しさ，もうひとつはシステムの成績があまり良くない時にも実行し続けることの難しさになります． http://money.step15.com/225/5815.html http://money.step15.com/225/5815.html 日経225先物 Mon, 18 Aug 2008 09:08:00 +0900 eワラント投資と通常の株式投資の大きな違いとしては，eワラント投資には同一銘柄の中でも回号やコール型，プット型などのように数多くの商品が存在するということがいえるでしょう．通常，株式投資では銘柄を選んだ後は買うタイミングを考えれば良いのですが，eワラント投資の場合はそうはいかないのです． ここでは，同一銘柄の中でも数多い種類がある場合，どうやって選ぶと良いかを考えるのに約立つ指標である『プレミアム』について見ていきます． 『プレミアム』というのは，満期日までeワラントを保有する場合に，損益がゼロとなるために対象原資産価格が一体何％上昇したらいいのかを示す指標です． この値がもしマイナスである場合は，時間の経過に伴いeワラントの価値が上昇します．これは長期保有の場合の判断材料としてとても役立ちます．簡潔に言えば，プレミアムが小さい程，満期日まで保有した場合のリスクは少ないと言えます． ゴールドマンサックスのwebサイトの中に，『eワラント入門セレクション』というページがあります．ここにはeワラントの初心者を対象とした，リスクが少ないと思われる銘柄が紹介されています． その中の1つに『米ドル ドル高(コール)型』という商品があります．このプレミアム指数は-1.17%です．指数より考えるならば，時間の経過に伴ってこのeワラントの価値は上昇します． 同じように，『ユーロ ユーロ高(コール)型』，『豪ドル ドル高(コール)型』など，為替商品にマイナスプレミアム商品が多い模様です．最近はなかなか為替相場が読みにくい状態ではありますが，為替eワラントに長期間投資する場合，このようなプレミアムのマイナス銘柄への投資も検討する余地はあるかと思います． http://money.step15.com/e/14647.html http://money.step15.com/e/14647.html eワラント Sun, 17 Aug 2008 10:49:00 +0900 日経225先物を取引するにあたり，システムを導入することによって得られるメリットも大きい反面，そのシステムを継続しなければ効果が出ないという点に注意が必要です．継続，と聞いただけではぴんと来ないかと思いますので，具体的にお話しようと思います． 一定の作業を継続することの難しさについてです．シグナル通り注文を出すという単純作業をずっと続けられるかどうかということになりますが，これは考え方しだいです．投資活動をあくまでも仕事のひとつと割り切れば本当はそれほど問題はないはずです．資産を増やすという行為なので，性質は仕事に近いと言えます．どんな仕事でも好奇心が満たされる業務についている人ばかりではないと思いますし，どんな立場の人も普段やることのおおよそは決まりきったことを繰り返していることが多いはずです． しかも日経225先物をシステムトレードする場合，1日2回程度注文を出すのみ，時間に換算すれば10分程度で済むことです．ところが意外とそれが出来ないのは，お金を稼ぐ人がプロとすれば，プロ意識の欠如と言えるでしょうか． 一方，シグナルの通りに間違いなく注文を出せるかというと，意外にもミスが起きたりします．実際に，毎日マーケットに居る人でもある程度ケアレスミスは避けられないと割り切っている人がいるほどです． もう一つの困難は，投資に対してゲーム感覚の楽しみを期待しているがゆえ，実際の単調さに耐えられなくなってしまうことです．日経225先物のシステムトレードにおいては個別株への投資のようにたくさんの銘柄から掘り出し物を探り当てる，というような楽しみはありません．また，ギャンブルチックな興奮や刺激が少ないことは事実です．むしろ，肝心なことは利益の積み上げなので，ゲーム的な快楽は他に求めれば済むのではないでしょうか． http://money.step15.com/225/5814.html http://money.step15.com/225/5814.html 日経225先物 Sun, 17 Aug 2008 02:09:00 +0900 日経225先物取引に導入したシステムの成績があまり好調でない時，継続出来ず脱落するというケースが多いようですが，もったいない話だと思います．まさにこの点が日経225先物のシステムトレードで成功するかどうかという分かれ目になります．結論から申し上げると，継続出来るか否かは主に2つの要素で決定されます． ひとつは，余裕ある資金で実行しているかどうかです．少し負けてしまったら追証が発生するというような資金のポジションでやっていては，長期に続けられるはずがないと思います．むしろ，必要と考える額以上にたっぷり資金を準備するくらいで丁度いいです．精神的余裕の基となって，運用をよい結果へと誘導します． ふたつ目として，どれくらいの覚悟と信念を持ってやっているかです．投資活動というのは，心理戦的な側面が強いということもあり，迷った途端負けの影が射して，右往左往すると負けの道へと突き進んでゆくことになるでしょう． 投資の理想を挙げるならば，高台の神社へと石段を一段ずつ昇って行き，目標の本殿に到達するパターンです．しかし，千変万化の市場を相手としている以上は，当然下りの階段にも差し掛かることもありますので，常に勝つということなど望むべくもありません．昇り階段と下り階段が交互にあっていくつか乗り越えるうちにふと振り返ると，出発した地点から高いところにいることに気づく，というのがイメージです． 負けが避けることのできないことという意味においては，負けを自身にどう納得させるかということも非常に重要です．『負けは必要な経費である』という考え方は賢明な捉え方と言えます．負ける度に疑心暗鬼にならなくてもすむからです． http://money.step15.com/225/5813.html http://money.step15.com/225/5813.html 日経225先物 Sat, 16 Aug 2008 05:30:00 +0900 日経225先物のシステムトレードの年間利回りについて，ここで詳しく見ていこうと思います． システムトレードにて設計値通りの年間利益が発生した場合の利回りを，3つの資金レベルにて実行した場合についてここでは試算します．日経225先物を1枚ずつ売買した場合になります． 瀬戸際ギリギリでの運用パターンを見てみましょう．極端な例になりますが，運が良く，いいスタートさえ切ることが出来れば，先物1枚分の証拠金〔約40万円〕だけでスタートしてそのまま，ということもあります．仮に，年間設計利益を200万円として，その利益がもし実現したら，スタート資金40万円で出た利益が200万円なので，年間利回りは500％というとんでもない数字となります．しかしこれはあまりお奨め出来ません．理由としては，負けて証拠金が足りなくなってしまった時点で，取引がリタイアとなる公算が大だからです． 次に，理論値運用のパターンを検証します．1枚分の証拠金約40万円に，過去における最大のドローダウン110万円程度を加え，計150万円で運用スタートするケースです．理論的には十分やってゆける資金水準だと思います．この場合についての利回りも，150万円に対しての利益200万円であれば，計算すると100％を超えてきます．これは一般的なの運用の常識からするととても高い利回りになります． 最後に，安全運用のパターンを見てみます．例えばひとつの基準として，最大のドローダウンの2倍以上プラス証拠金，つまり，300万円以上を資金にするという運用です．この倍でも，資金300万円に対して利益が200万円であれば，利回りは66％という十分に高いレベルとなります．この方法は，精神的な安定をもたらしてくれます． 人によっては，300万円の内，実際証拠金に使うのが1枚分〔約40万円〕だけだと残った資金がもったいないと考え，つい多くの枚数を仕掛けたくなるかもしれませんが，これこそがまさに個人投資家が陥ってしまいやすい負けパターンである，オーバートレードです．日経225先物の1枚の継続売買に，多過ぎるかのように見える300万円の資金を準備したとしても，十分過ぎるほどの利回りを期待出来る可能性があるのです．日経225先物を運用すること際には，余り欲を出しすぎずに，粛々と実践出来るような環境を構築していくこと〔つまりマネー・マネジメントすること〕が重要な鍵となります． http://money.step15.com/225/5812.html http://money.step15.com/225/5812.html 日経225先物 Fri, 15 Aug 2008 17:40:00 +0900 インドに投資をしてみたいとは思うがいまいち勇気が出ない，という方は，インド株eワラントから始めてみるというのはいかがでしょうか． インド株eワラントとは，『S＆P CNX NIFTY 株価指数』をもとに変動します． 『S＆P CNX NIFTY 株価指数』というのは，インド証券取引所において取引される24業種の50銘柄から構成される時価総額加重平均指数のことです．これは，過去6ヶ月の時価総額の平均が50億ルピー以上で，且つ12％以上の浮動株を持っている株式銘柄の中から選択されます． 1995年11月3日の状態を1,000として算出されていて，2005年3月末時点では当該指数の算出で用いられる50銘柄の時価総額合計が同取引所の60％を占めているという状況です． インド株eワラントの取引時間は，午後1：25から午後7：00までになります．ただし，何らかの事由によって取引時間に変更があった場合や，ゴールドマンサックスがインド株eワラントの取引時間を変更することが合理的であると判断する場合には，取引時間が変更・見直される可能性があります． インドにおける休日などによってインドの取引所において取引が行われない場合は，取引が再開されるまでインド株eワラントの取引は停止されます． インドにおける関連諸法令に基づいて，インド政府や規制当局から要請があった場合は，インド株価指数を対象原資産としているインド株eワラントを取引した投資家名やその属性，および取引の内容などが当該政府機関に報告される場合があります．なお，インド株eワラントを購入した投資家については，この情報開示に関して同意しているものとみなされます． http://money.step15.com/e/14646.html http://money.step15.com/e/14646.html eワラント Thu, 14 Aug 2008 12:37:00 +0900 日経225先物へ投資する際の分析手法には，大きく分けてふたつあります． ひとつは，ファンダメンタルズ分析です．政治経済などはもとより，投資対象の財務状況や実態価値などを分析し，将来の価格を予想する方法です． もうひとつはテクニカル分析で，『手に入れることの出来る情報には，量と質において限界があるが，価格は必要な全ての情報が織り込まれている』という考え方によって予想する方法です．出来高から特定のパターンを抽出し，現在価格にセッティングして将来価格を予想するというものです．チャート分析もこれに含まれます． どちらの分析手法についてもサポーターがいます．しかし，システムトレードに通常使われるのはテクニカル分析の方です．理由としては，ファンダメンタルズ分析が必要としている情報を必要な時に入手するのが難しいことと，入手出来たとしてもその情報を指数化するのが困難であるということです．指数化によって過去のパフォーマンスを数字上で説明出来てから初めて，システムトレードが有効であるという確信と説得力が生まれます． その一方で，テクニカル分析の有効性が疑問視される場合に引き合いに出されるもののひとつに市場効率仮説があります．市場効率仮説とは，過去のデータを使用して将来の価格を予想するのは不可能と考える説のことです．この仮説は，あくまでも『市場が完全であること』が前提となっています．常識的に考えるとこれもおかしな話です．市場に完全などありえないはずなのです．取引が約定することひとつをとっても，同一価格で売りと買いの相反する投資判断および行動があってから初めて売買が成立するのですから，完璧な市場でそうした正反対の事象が起きるはずがありません．要するに，仮説の前提である完全な市場というものが成立した途端，そのマーケット自体が機能しなくなる，という皮肉な結果になるのではないでしょうか． 市場は，将来にわたり不完全であり続けるという認識のもと，その市場の持つ不完全な部分，つまり『市場のクセや歪み』を発見し，地道に摘み取ってゆくというのがシステムトレードの基本の動作です． http://money.step15.com/225/5811.html http://money.step15.com/225/5811.html 日経225先物 Thu, 14 Aug 2008 02:14:00 +0900 日経225先物取引のリスクをコントロールするための方法のひとつにロスカット〔損切り〕があります．一般的に，損失の増大に歯止めをかける意味においては有力な手段です．システムトレードの場合は，ポジションの保有期間を『1日』という単位に細分化し，『1日』ごとに決済することで区切りをつけるルールになっていますので，当然損の場合においても1日単位で確定させます．言い換えると，『損切りがビルトインされているシステム』ということです． ロスカットには損失を限定することが出来るという利点がありますが，欠点も当然あります．最も重要な要素というのは，勝率を引き下げることです． 日々の損益は，ロスカット設定がない場合のパターン〔勝ちと負け〕に，ロスカットの要素を加えて，次の5つのパターンに分かれます． 1〕ロスカット設定に関係なく勝つケース 2〕ロスカット設定に関係なく負けるケース 3〕ロスカットを設定したがために，本来は勝てる日であるのにも関わらずロスカットに引っ掛かって負けるケース 4〕本来小さな負けですんだものが，ロスカットにより損が大きくなるケース 5〕本来大きな損をこうむったものが，ロスカットによって損を限定できるケース ロスカットによる最大の利点は上記の5〕のケースで，欠点は4〕のケースに加えて，3〕のケースとなります．功罪相半ばする，ということです． 最終的に，システムの収益性がどう変わるかによって判断することになりますが，ロスカットの価格設定をどうするかが非常に難しい点です．ロスカットを設定しようという場合は，日経225先物取引における収益や資産運用計画に合わせて数字を緻密に計算して設定するというのも必要になってくるかと思いますが，ご自身の精神安定剤的な意味合いに重点を置いて，『1日にこれ以上は負けたくない』という基準で設定することもひとつの考え方と思われます． http://money.step15.com/225/5810.html http://money.step15.com/225/5810.html 日経225先物 Wed, 13 Aug 2008 16:28:00 +0900 ここでは，日経225先物取引において，実際にロスカット〔損切り〕を取り入れることの是非を検討します． 一般論では，ロスカットを設定すると勝率は下がります．理由は，最終的に勝つか負けるかが未定の時点で，その取引に負けの烙印を押すからです．勝率が下がるデリットを，ロスカットの損失限定効果で補うことが出来るか，または，補ってさらにお釣りが来るかが重要です． ロスカットとは，マーケットが思惑と逆に動いた場合，当初決めた損失に達した時点で反対売買をし，損失を確定することです．損失の上限の決め方には，一定額とする方法や，一定率，またはテクニカル指標で決定するなど色々な方法があり，通常は，逆指値を入れることによって対応します． ロスカットは一度に大きく負けるという被害を防ぐ意味で推奨されています．特に，中・長期投資の場合，いつの間にか損失が膨らんでいたというケースもよくありますので，これは有効な方法と言えます． 一方で，1日単位で完結するデイトレード式のシステムトレードにおいては，毎日必ず決済することがすでに時間軸におけるロスカットという意味合いがあり，ロスカットがシステムに既に構築されていると言えます．ただ，ボラティリティーが大きくなった場合，1日内での変動であっても，日経先225先物取引においてはレバレッジが効いているだけに，ある程度大きな金額となります．その為，1日の中でのロスカットが必要であると考える方もいると思います． ロスカットの成否について整理します． ロスカットが成功するのは，損失確定したことで，仮に放置したら大きくなってしまったであろう損失が限定出来た場合です． 一方，不成功の場合は，決めておいた損失上限に達したため損を確定したが，その後市況が戻ったケースです．ロスカットしなければもっと少ない損ですんでいた，または利益が出たというケースです．結果論としては余計なことをした形になります．1日の中で『行って来い』の値動きはよくあるので，日足の形状でお話するならば，長いヒゲが上下に出るケースです． http://money.step15.com/225/5809.html http://money.step15.com/225/5809.html 日経225先物 Tue, 12 Aug 2008 04:37:00 +0900 インド株eワラントの画期的な点は，株価指数に投資が出来，円からルピーへの為替換算手数料も割安になる，その上インド株式市場の取引時間に取引ができる，というところです． 外国株式への投資において，株価指数そのものへの投資が可能であるということは極めてメリットが大きいと言えます． インドの会社を何社あなたはご存じでしょうか?さらに，銘柄を一生懸命苦労して選んだとしても，そういう投資家全体のパフォーマンスが株価指数ですから，どんな状態であるにしても半数の投資家は株価指数より成績が悪いということになります． 情報収集面で劣る外国株投資では，個別株より株価指数への投資が賢明なのではないかと思います． 最近のインド株人気を受け，インド株eワラントが注目されています．eワラントは長期投資にはなじまないという考え方もある一方で，現実にインド株を購入する方法がほとんど無い以上，インド株に投資をしたいと考えている人にとってはとてもありがたい商品ではないでしょうか． インド株eワラントは，インド証券取引所にて取引される24業種50銘柄から構成される時価総額加重平均指数で，『S＆P CNX NIFTY指数』を対象としているeワラントのことで，コールとプットももちろん設定されています．簡単に言えば，ぬるいオプションのようなものです． ちなみに，コールを買っている場合にインド株指数が上がると利益が出ますし，プットを買っている場合にインド株指数が下がると利益が出ると言うことになります． http://money.step15.com/e/14645.html http://money.step15.com/e/14645.html eワラント Mon, 11 Aug 2008 19:38:00 +0900 日経225先物を取引する際の『利益確定〔利食い〕』についてここではお話したいと思います． 大引けで決済することをルールとするデイトレードでは，せっかく利益が出ているのに，大引けまで待つ間に元に戻ってしまった，更に，かえって損が出てしまったという場合が少なからずあります． システムトレードは，一定のルール設定をして実践してゆくため，都合の良い時だけ利益確定したりロスカットしたりすることを目指すのは，その時点で既にシステムトレードの範疇より外れてしまいます．むしろ，それは『裁量取引』の部類に入ります．その時々の裁量でうまくやれるのなら苦労はしません．したがって，ここでは，一定のルール設定という意味での利益確定の是非と，損得について検討します． 利益確定の効果とは，勝ち数が増えて，勝率が上がることです．つまり，勝てる時に小幅でも勝ちの確定をしておくということです．しかし当然ながらその反作用があります．利益の上限にキャップが被せられるので，大勝ちのチャンスの放棄が発生することになります． ロスカットの場合，損失の増大という事態に歯止めを掛けるための機能という大義名分があったため，収益全体へ悪影響があった場合でも，ロスカットを採用する理由が存在しました． 日経225先物取引の利益確定の場合は，本来的に，収益全体によい影響を与えるかどうかが採用する判断の分かれ目になります．もちろん，勝率が上がるだけで気分が良くなる，という意見もあるでしょう．しかし気分よく継続するという重要性はあるにせよ，リスクを取って投資をする以上は二の次として，あくまでも収益を上げるという方向に焦点を合わせるべきだと思います． http://money.step15.com/225/5808.html http://money.step15.com/225/5808.html 日経225先物 Mon, 11 Aug 2008 03:44:00 +0900